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非金属建材与新材料行业深度报告:大稳小动贯

来源:未知 发布日期:2020-05-28 08:19 浏览:

  海外疫情扩散,众邦泉币宽松再启动。邦内稳伸长逆周期调度战略不断发力(定向降准、农转筑审批权下放希望加疾基 筑项目落地、稳就业底线头脑维持基筑扩张)。世界复工复产稳步推动,水泥需求稳步晋升,各区域企业出货量复原至 3-6成不等(华东、中南较好)。倡议主动组织水泥行业龙头,要点推举海螺水泥、塔牌集团、华新水泥、天山股份、 祁连山等。

  品牌筑材龙头企业纠合度仍将疾捷晋升(地产商纠合度晋升+精装修占比逐渐晋升),B端优于C端,短期开工强于落成, 防水和管材等行业希望受益于邦际油价下行带来的本钱降落。倡议陆续要点眷注北新筑材、东方雨虹、蒙娜丽莎、三棵 树、亚士创能、伟星新材、永高股份、科顺股份等。

  玻纤环球需求不确定性受海外疫情影响有所增长,新增供应边际转变不大。跟着下逛需求逐渐复原,库存希望逐渐降落, 但终年来看,价钱上涨时代节点或有所延后、幅度或有所低浸。但方今地点,玻纤行业龙头中邦巨石和中材科技估值均 不贵,倡议主动眷注。

  石英玻璃范畴下逛军工和半导体需求逐渐向好,不断推举菲利华和石英股份(已取得东京电子半导体认证)。玻璃范畴 焦点推举旗滨集团。

  危害提示:宏观经济下行的危害;疫情导致需求大幅低于预期;限产松开、新增产能危害;2B端企业资金周转不畅的 危害。

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